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百泰首饰金评2020/7/25

发布者: 发布时间:2020-07-27 浏览次数:13625次

       回顾2008年金融危机爆发时,美国曾经推出美联储印钞、联邦政府埋单的「组合拳」。其后果就是美联储的总资产负债从危机前的不足1万美元,上升至2014年底的4万美元,大量的流动性因此被注入美元体系。大规模的QE印钞过程中,黄金价格在2008开始展开大牛市升势,在2011年9月推升至1920美元的历史性高位。

       今年出现的新冠疫情,对全球大宗商品市场产生巨大影响,其中黄金在美联储资产负债表激增下将得到支撑,国际金价目前最大的利好因素来自美联储无上限的「量化宽松货币政策QE」,在3月中旬的卫生事件高峯期,信贷市场受到压力。债券市场将面临需求短缺,美联储被迫加大购买力度,自3月中旬开始不再对资产购买计划设上限,正式开启「无限量印钞」模式。以确保信贷市场的平稳运行。
       简单来说,美联储史无前例的资产负债表扩张可能会持续下去。美联储疯狂的资产积累对黄金来说是个历史性利好。2020年的无限QE是2008年金融海啸三轮QE的『加急版本』,所以刺激金价上涨的威力将会比2008-2011年要大。
       疫情发生至今,美联储的资产负债表继续扩大,在过去4个月中,美联储资产负债表扩大了3万多亿美元。6月份最高一度扩张至7万亿美元的新高。美国激增的财政赤字将由美联储「埋单」。目前美国疫情持续反弹,不少地区暂停重开经济活动,甚至重新实施部分禁闭措施。虽然国会早前已通过约3万亿美元纾困措施,但美国联邦政府的经济刺激计划将在几周内枯竭。总统特朗普正在与共和党蹉商,有可能进一步扩大多1万亿美元的新援助计划。如美国进一步加大宽松货币政策力度,更有望提振金价延续升势。
       作为黄金市场风向标的全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust近日在1800美元水平不减反增,昨日再增仓1.76吨,本周共增仓21.92吨。增仓规模推升金价上升近100美元。而7月份至昨日共增仓49.91吨,黄金ETF总持仓总量为1228.81吨。由于金价升至接近历史高位,近期需密切关注黄金ETF基金的持仓变化,如果突然大幅减仓,将会触发金价回调,反之进一步增仓将推动金价继续上升。
       从基本面来看,目前各种因素都在促使金价上升,而在低利率和全球政治经济不确定性的支撑下,黄金的总体走势仍是正面。在实际利率较低的环境下,黄金被有效地用来对冲风险,预计全球多国维持宽松货币政策对金价有利。预料金价短期内将会挑战历史高位1920美元。
       技术分析:现货黄金昨夜已突破1900美元大关,最高见1906.4美元,收盘报1901.4美元,目前金价升势已摆脱技术面,在技术超买的背景下仍大幅拉升,目前短线的技术走势上已失去参考性,而中线走势级别的「周线图」显示,金价仍未出现超买,接下来后市只需观察一种情况:如当天金价出现冲高回落行情,大幅上涨后回落到开盘价水平收盘(以美国市收盘价为准),然后第二天承接跌势持续大幅回落,出现这堹走势才可判断见顶回落。否则行情仍以小回大涨方式上涨。 
       #现货黄金周五收报1901.4美元。
       #黄金期货8月(GCQ0)报:1899.9美元
       #美汇指数报:94.35
       #原油期货8月报:41.34美元/桶
 
       [以上分析仅供参考]

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